期货及衍生品基础知识点                          

                   -第四章全

1. 套期保值应满足条件：

•数量上，期货与现货市场的价值变动大体相当。

•头寸方向上，与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物。

•期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。

2. 卖出套期保值与买入套期保值 　

3. 基差＝现货价格－期货价格，基差大小与持仓费有关。

• 基差走强：现货涨得多或现货跌的少

 基差走弱：现货涨得少或现货跌的多

• 卖出套期保值，基差走强有净盈利

 卖出套期保值，基差走弱有净亏损

• 买入套期保值，基差走弱有净盈利

 买入套期保值，基差走强有净亏损

4. 基差交易：点价+套保结合 

• 点价确定实物交收价格：实物交收价格=期货平仓价+/-升贴水

• 建仓时基差=现货价格-期货价格；平仓时基差=升贴水