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《国债期货交易实务》一书主要解释我国5年期和10年期国债期货价格行为。我国最早于1992年12月28日在上海证券交易所推出了国债期货试点。

目前，国债期货每日交易的合约名义价值已经超过了可交割券现券的交易额，国债期货的价格发现和风险管理作用逐步得到发挥，对提升债券市场效率的作用初步体现。自中金所上市国债期货以来，作者一直在观察国债期货的价格行为。随着市场的发展，对国债期货市场的认识也在不断深化。本书是笔者观察国债期货运行近4年心得体会。

我国国债期货市场运行4年多的实践证明，5年期和10年期国债期货隐含的转换期权价值非常之高。对这些现象，作者在本书中做出了理论上的解释。